本週最大的關注焦點，應該就是美國總統大選了，雖然到目前為止還沒有一個官定的勝負出現，不過以大勢來說，應該是已經抵定了，不論選舉的結果是否符合自己的預測(像我一覺醒來，發現自己的褲子不見了，嗚嗚~~)，身為投資者，都應該冷靜下來思考接下來所要面對的局面與對策，才是上上之道。

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【新聞討論】

如果拜登是最後的贏家，那麼，接下來會有什麼改變？

首先，如果拜登上台和中國做出新的合解共識，這幾年下來的美中貿易戰有了緩解，美國放寬原先對中芯的限令，那麼對於現在晶圓缺貨的情況是否會改變？台廠還能不能繼續受惠？我認為這是優先要思考的，新任總統上任的時間是明年1/20，而若是出現總統換人，新任也不可能一上來就馬上改變政策，至少要等到明年Q2之後，才比較能觀察出新任總統對於此一問題所採取的態度是什麼，所以短線上可能這個議題可能還有討論的空間，但個人認為，這是一定需要去考量的可能風險。

【季報重點個股】

瑞耘6532

這家公司自從5月寫過Memo後，一直有在追蹤，先在放在訂閱平台的每月量化文章中也有提醒，短線上瑞耘的營收撞到五千多萬後就有觸底的感覺，果然從八月營收開始下降，九月YoY轉負，十月更是掉到高點的一半而已，而接下來的月份都是去年開始成長的高基期了，所以接下來營收的變化就非常值得注意了，有可能會出現一段成長的休息期。

不過在最新公佈的Q3季報中，我們看到瑞耘的毛利率來到了43.5%，這是歷史新高！代表著之前新聞提到的，高毛利的產品組成比例正在增加中，不過因為可轉債陸續轉成新股，股本從3.16億增加到3.57億，造成EPS的增加的幅度打了折扣。

另外關於擴廠的進度，公開說明書是寫預計2021完工上線，不過之前有媒體說2021Q1就有機會導入生產，這部份我有寫信向公司詢問，可惜只得到『以公開說明書為主』這樣的答案，不過我個人是推測，完工的腳步應該是會早一點。

個人把瑞耘放在長線成長股的觀察名單中，近期營收衰退有可能是因應新廠建設的腳步而出現的短期情況，不過還是需要追蹤確認，如果明年新產能開出加上營收重回增長之路，那麼就有機會推昇瑞耘成為長線的成長公司，只是需要繼續追蹤。

辛耘3583

辛耘是半導體濕式製程設備廠，有分自製設備與代理設備，因有一半的營收在中國，所以並沒能搭上這波台產的擴廠需求，營收從去年9月就開始衰退，一路到今年9月遇到去年的低基期，才終於出現YoY 34.3%的成績，不過他和瑞耘相反，接下來都是低基期，所以對於營收繼續成長是有幫助的。

雖然辛耘處在一個營收衰退的情況，不過最新公佈的Q3季報裏，毛利率來到了將近44%，這是歷史的高峰區，在營收比去年同期衰退、而且有匯損，EPS硬是逆勢維持住了，當然這也代表著，辛耘的產品組成在改變當中，可能是高毛利的自製設備出貨量增加的原故，個人認為，中國經歷了一段半導體資本支出減緩的時期，接下來有可能會恢復擴張，這對辛耘會是有利的情況，如果後續營收能回溫，再加上高毛利的產品出貨量增加，是有機會走出營運谷底的，後續也會再繼續追蹤這家公司。